RBC BlueBay Asset Management đã coi việc bán trái phiếu chính phủ Nhật Bản là một hoạt động đặt cược hàng đầu dựa trên kỳ vọng ngân hàng trung ương có thể sẽ tăng lãi suất vào tuần tới.
Mark Dowding , giám đốc đầu tư của quỹ, nơi giám sát hơn 114 tỷ USD tài sản thu nhập cố định , cho biết: “Đây là vị thế rủi ro vĩ mô lớn nhất mà chúng tôi hiện đang thực hiện vì nó mang lại lợi nhuận-rủi ro tốt nhất”. “Chúng tôi đang bán JGB và nhìn thấy cơ hội thực sự trong giao dịch.”
RBC BlueBay, một nhà đầu tư nổi tiếng đã dũng cảm giao dịch ‘gây góa bụa ‘ thua lỗ trong lịch sử khi lãi suất trái phiếu Nhật Bản tăng vọt vào năm 2022, được thuyết phục rằng việc nâng lãi suất sắp xảy ra khi lạm phát ở mức khoảng 2%. Điều đó sẽ giúp thúc đẩy các nhà hoạch định chính sách kết thúc thử nghiệm cuối cùng của thế giới với lãi suất dưới 0 – một động thái có khả năng thúc đẩy lợi suất địa phương cao hơn.
Dữ liệu mới nhất củng cố thêm quan điểm của Dowding.
Cuộc đàm phán lương tháng này của Nhật Bản tiết lộ nhu cầu tăng lương lớn nhất trong nhiều thập kỷ Lạm phát dai dẳng ở Mỹ cũng có thể gây ra lo ngại về lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn, thúc đẩy BOJ thắt chặt chính sách hoặc có nguy cơ gia tăng khoảng cách chính sách ngày càng lớn với Cục Dự trữ Liên bang.
Bloomberg đưa tin hôm thứ Ba, trích dẫn những người quen thuộc với vấn đề này, các quan chức BOJ sẽ quyết định xem có nên di chuyển trong tháng này tại cuộc họp tuần tới hay không, với kết quả hiện quá gần để có thể dự đoán được.
‘Giàu giả tạo’
Dowding nhận thấy lợi suất trái phiếu 10 năm được kiểm soát chặt chẽ trước đây sẽ tăng lên trên 1,25% vào cuối năm, cao nhất kể từ năm 2011, từ mức hiện tại khoảng 0,77%. Dự báo của ông là giảm giá hơn hầu hết, với ước tính của các nhà phân tích của Bloomberg cho thấy lợi suất tăng lên 0,92% trong quý IV.
Ông nói: Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Nhật Bản hiện đang được “hỗ trợ ở mức giàu giả tạo”. Dowding đang thể hiện sự đặt cược giảm giá vào trái phiếu Nhật Bản thông qua hợp đồng hoán đổi tương lai và đồng Yên.
Đọc thêm: Vanke: nhà phát triển bất động sản này sẽ bẻ gãy lưng Trung Quốc
Ông nói thêm, có thể BOJ có thể đẩy lùi việc cắt giảm lãi suất sang tháng 4, nhưng thay vì thời điểm, khía cạnh thú vị hơn sẽ là những dấu hiệu về quỹ đạo lãi suất trong tương lai.
Dowding cho biết, quỹ này cũng đặt cược tăng giá “nhỏ” đối với đồng Yên với dự đoán về chính sách tiền tệ thắt chặt hơn. Đồng tiền của Nhật Bản là đồng tiền tệ nhất trong Nhóm 10, đã giảm hơn 4% trong năm nay xuống khoảng 147,50 mỗi đô la , kéo dài ba năm thua lỗ liên tiếp do khoảng cách lãi suất rộng giữa Nhật Bản và Mỹ.
Ông nói: “Có một cảm giác rõ ràng là đồng Yên đang ở mức quá thấp”. “Các cuộc họp gần đây giúp chúng tôi tin tưởng vào sự thay đổi chính sách sắp tới của Ngân hàng Nhật Bản. Có vẻ rõ ràng rằng xu hướng cơ bản ở Nhật Bản là sự thay đổi.”
Nguồn: Bloomberg
Nguyễn Văn Trí Dũng tên thường gọi là Dũng Bullish, hiện là người sáng lập nên công ty CF Việt là trang danh sách sàn Crypto và sàn Forex uy tín nhất thế giới hiện nay. Với kinh nghiệm hơn 10 năm trên thị trường tài chính, tư vấn đầu tư các loại tài sản gồm cổ phiếu, trái phiếu, ngoại hối và tiền điện tử.
