Dự đoán về làn sóng nhà đầu tư mới đã khiến Bitcoin bùng nổ một lần nữa . Chìa khóa cho sự lạc quan mới xuất hiện là những dấu hiệu cho thấy Hoa Kỳ sẽ sớm phê duyệt các quỹ giao dịch trao đổi đầu tư trực tiếp vào tiền điện tử. ETF, như chúng được biết đến, đã trở nên vô cùng phổ biến đối với các nhà đầu tư Hoa Kỳ.
Tuy nhiên, trong nhiều năm, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ thường xuyên từ chối các loại sản phẩm tập trung vào tiền điện tử này với lý do cảnh giác về sự biến động và khả năng thao túng. Nhưng sức đề kháng của SEC dường như đang suy yếu.
1. Mọi thứ đang ở đâu?
Nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới, BlackRock Inc. , đã nộp đơn đăng ký Bitcoin ETF giao ngay vào tháng 6. Điều đó đã dẫn đến một đợt phục hồi lớn trên thị trường tiền điện tử và một loạt các đơn đăng ký ETF tương tự cũng như các lần gửi lại từ các tổ chức phát hành bao gồm Fidelity Investments , Invesco và WisdomTree.
Động lực tăng lên khi Grayscale Investments LLC giành được phán quyết của tòa án ngày 29 tháng 8 trong nỗ lực biến niềm tin Bitcoin của mình thành một quỹ ETF. Vào ngày 13 tháng 10, SEC cho biết họ sẽ không chống lại phán quyết và sau khi tòa phúc thẩm liên bang hoàn tất phán quyết này, Bitcoin đã tăng lên 35.000 USD lần đầu tiên kể từ tháng 5 năm 2022. Các nhà đầu tư, nhà phân tích và người theo dõi thị trường đang chờ đợi động thái tiếp theo của SEC .
2. Bitcoin ETF trông như thế nào?
ETF, một ngành công nghiệp trị giá 7 nghìn tỷ đô la , là một phần của nhóm sản phẩm rộng hơn được gọi là sản phẩm giao dịch trao đổi, mặc dù mọi người thường sử dụng “ETF” để chỉ tất cả chúng vì cho đến nay chúng là danh mục lớn nhất và phổ biến nhất. Các công ty tiền điện tử và các tổ chức tài chính lớn ở Phố Wall đang cố gắng tung ra một loại quỹ ETF thực sự nắm giữ Bitcoin, trái ngược với các sản phẩm đầu tư vào hợp đồng tương lai Bitcoin.
Các quỹ ETF Bitcoin được hỗ trợ bằng hợp đồng tương lai đã có sẵn cho khách hàng Hoa Kỳ kể từ năm 2021, nhưng SEC chưa phê duyệt bất kỳ đơn đăng ký nào cho cái gọi là Bitcoin ETF giao ngay. Các nhà phát hành và nhà đầu tư đang ủng hộ việc các quỹ ETF Bitcoin giao ngay có thể tiếp cận tương tự đối với các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ ở Hoa Kỳ, một sự phát triển được coi là có tiềm năng mở rộng đáng kể sự tham gia vào ngành công nghiệp tiền điện tử.
Bitcoin ETF
3. Sự khác biệt giữa hợp đồng tương lai Bitcoin và Bitcoin giao ngay là gì?
Hợp đồng tương lai là hợp đồng mua hoặc bán một tài sản ở một mức giá xác định vào một ngày sau đó. Chúng được sử dụng rộng rãi ở nhiều thị trường, như dầu mỏ, bởi các nhà đầu tư muốn đầu cơ theo biến động giá mà không cần phải sở hữu hoặc sở hữu trực tiếp tài sản cơ bản. Khi giá Bitcoin dao động lên hoặc xuống theo giao dịch trực tiếp, hợp đồng tương lai Bitcoin sẽ theo dõi giá giao ngay của tiền điện tử một cách gián tiếp trên các sàn giao dịch như Chicago Mercantile Exchange.
Ngược lại, tại thị trường Bitcoin giao ngay, người dùng mua và bán loại tiền kỹ thuật số thực tế thông qua các sàn giao dịch.
Đọc thêm: Cuộc chiến phí diễn ra trong các ứng dụng ETF bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ
4. Những gì đã có trước đây?
ProShares Bitcoin Strategy ETF đã trở thành quỹ ETF tương lai Bitcoin đầu tiên có sẵn ở Hoa Kỳ, khai trương vào ngày 19 tháng 10 năm 2021 , trước nhu cầu mạnh mẽ. Mục đích Bitcoin ETF (mã BTCC ) ra mắt lần đầu tại Toronto vào đầu năm 2021; nó đầu tư trực tiếp vào “Bitcoin vật lý/kỹ thuật số”, theo nhà phát hành của nó, Mục đích đầu tư Inc.
Vào tháng 6, nhà phát hành Volatility Shares đã tung ra quỹ ETF tương lai Bitcoin có đòn bẩy. Nhiều quỹ tương lai Ether đã ra mắt vào tháng 10. Trong khi đó, một số quỹ tín thác đầu tư của Hoa Kỳ đã theo dõi Bitcoin theo cách tương tự như ETF nhưng có một số hạn chế nhất định. Grayscale Bitcoin Trust (mã GBTC ) được hỗ trợ về mặt vật lý, nghĩa là nó nắm giữ Bitcoin.
5. Tại sao các cơ quan quản lý lại tránh xa Bitcoin ETF trong một thời gian dài?
Ngoài những lo lắng về tính thanh khoản và sự thao túng, các nhà quản lý còn bày tỏ lo ngại rằng sự biến động của Bitcoin có thể quá mạnh đối với các nhà đầu tư thông thường – lợi nhuận cả năm gần đây nhất của Bitcoin là mức tăng 305% vào năm 2020, tăng thêm 60% vào năm 2021, tiếp theo là một mất 64% vào năm 2022.
Tại sao các cơ quan quản lý lại tránh xa Bitcoin ETF trong một thời gian dài
SEC cũng đặt câu hỏi liệu các quỹ có thông tin cần thiết để định giá đầy đủ các token như Bitcoin hay không, bao gồm cả việc liệu họ có thể xác thực ai sở hữu các đồng tiền cơ bản hay không. Vào năm 2021, Chủ tịch SEC Gary Gensler đã làm chứng trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện rằng việc thiếu sự giám sát và giám sát theo quy định đối với thị trường tiền điện tử đã dẫn đến “những lo ngại về khả năng gian lận và thao túng”.
Trong nỗ lực xoa dịu một số lo ngại của SEC, BlackRock và các tổ chức phát hành khác theo chân họ đã đề xuất cái gọi là thỏa thuận chia sẻ giám sát, một cách để giảm thiểu rủi ro thao túng và gian lận thị trường. Coinbase Inc. , sàn giao dịch tiền điện tử giao ngay thuần túy, được giao dịch công khai duy nhất ở Hoa Kỳ, đã nổi lên như một đối tác giám sát thị trường được các tổ chức phát hành ETF lựa chọn.
Đọc thêm: Bitcoin đảo ngược lộ trình trước quyết định ETF được chờ đợi háo hức
Tôi là Michael Đỗ, tên thật là Đỗ Văn Toàn, sinh năm 1990 tại thành phố Hồ Chí Minh. Hiện tại tôi đang là nhà phân tích thị trường cho công ty CF Việt, với kinh nghiệm gần 10 năm trên thị trường, tôi hy vọng có thể cung cấp cho bạn những thông tin kiến thức bổ ích.
