Market Maker là một thuật ngữ thường được sử dụng trong thị trường chứng khoán và thị trường tài chính nói chung. Hiểu đơn giản là các tổ chức hoặc cá nhân có vai trò quan trọng trong việc tạo ra sự thanh khoản và duy trì sự ổn định cho một thị trường giao dịch.
Để hiểu hơn về Market Maker là gì cũng như vai trò của nó, mời bạn hãy cùng theo dõi bài viết dưới đây của CF Việt nhé.
Market Maker (MM) là gì?
Market Maker (MM) là gì?
Market Maker (MM) là một tổ chức hoặc cá nhân tham gia vào thị trường tài chính với vai trò chủ động tạo ra sự thanh khoản và duy trì sự ổn định trong giao dịch. Market Maker hoạt động bằng cách liên tục đặt lệnh mua và bán trên thị trường với mục tiêu tạo ra một thị trường linh hoạt và dễ dàng giao dịch.
Đặc điểm của MM đó chính là giao dịch tần số cao (HFT – High frequency trading), là phương pháp giao dịch sử dụng các phần mềm máy tính mạnh mẽ giao dịch với số lượng lớn lệnh trong thời gian cực ngắn. Nó áp dụng các thuật toán AI phức tạp để liên tục phân tích thị trường.
Vai trò của Market Maker
Tạo sự thanh khoản
Tạo sự thanh khoản
Market Maker liên tục đặt lệnh mua và bán trên thị trường, tạo ra một sự hiện diện liên tục và khả năng giao dịch ngay lập tức. Người giao dịch có thể dễ dàng mua và bán tài sản tài chính mà không gặp khó khăn về thanh khoản, nhờ có sự tham gia chủ động của Market Maker.
Với ưu thế vốn hóa lớn, các Market Maker có thể tăng khối lượng cung lên khi có cầu đột biến và ngược lại. MM cũng giúp cho các các nhà đầu tư có thể yên tâm giao dịch mà không phải gặp vấn đề gì về thanh khoản.
Duy trì sự ổn định thị trường
Duy trì sự ổn định thị trường
Bằng cách liên tục tham gia vào thị trường, Market Maker giúp ngăn chặn sự dao động lớn và những biến động đột ngột trong giá cả. Sự ổn định này tạo ra một môi trường dự đoán hơn cho người giao dịch, giúp họ đưa ra quyết định mua bán dựa trên thông tin chặt chẽ hơn.
Giả sử bạn đang nắm một lượng lớn cổ phiếu X, thị trường đang với đà giảm mạnh, bạn muốn bán tuy nhiên không có ai mua. Các MM sẽ giúp hạn chế sự dư bán của cổ phiếu X bằng việc đưa các lệnh mua vào thị trường. Lúc này bạn sẽ có cơ hội bán cổ phiếu này để hạn chế được sự thua lỗ.
Tăng độ sâu thị trường
Độ sâu thị trường chính là số lượng lệnh mua và lệnh bán đang chờ khớp trên thị trường. Các Market Maker sẽ đặt các lệnh giới hạn ở nhiều mức giá khác nhau và đợi Market Taker khớp lệnh thị trường với lệnh chờ của họ.
Market Taker là những người giao dịch chấp nhận các mức giá mà thị trường đã đưa ra. Các lệnh của các Market Maker sẽ được thêm vào sổ lệnh, như vậy sẽ làm tăng làm tăng độ sâu thị trường, đảm bảo tài sản được giao dịch nhanh chóng theo lệnh của người mua.
Các Market Maker kiếm lợi nhuận như thế nào?
Các Market Maker kiếm lợi nhuận như thế nào?
Market Maker kiếm lợi nhuận thông qua tập trung vào việc tạo ra sự thanh khoản và chênh lệch giữa giá mua và giá bán (spread). Dưới đây là các phương thức chính mà Market Maker sử dụng để tìm kiếm lợi nhuận:
- Chênh lệch giá mua và giá bán: MM cung cấp giá mua và giá bán cho một tài sản cụ thể và lựa chọn spread giữa hai giá này. Sự chênh lệch này là nguồn thu nhập chính của họ. Spread được tính bằng sự khác biệt giữa giá mua và giá bán và Market Maker có thể điều chỉnh spread tùy thuộc vào điều kiện thị trường và mức độ rủi ro.
- Giao dịch chủ động: Market Maker thường xuyên tham gia vào các giao dịch mua và bán, tận dụng sự chênh lệch giữa giá mua và giá bán để tìm kiếm lợi nhuận.
- Phí giao dịch và dịch vụ: MM có thể thu phí giao dịch từ những người giao dịch sử dụng dịch vụ của họ. Ngoài ra, họ cũng có thể cung cấp các dịch vụ khác như nghiên cứu thị trường, phân tích, và các công cụ giao dịch chuyên sâu để thu phí hoặc thu hút thêm khách hàng.
Sự khác nhau giữa Market Maker (MM) và Automated Market Maker (AMM)
| Đặc Điểm | Market Maker (MM) | Automated Market Maker (AMM) |
| Quá Trình Giao Dịch | Thường được thực hiện bởi các công ty hoặc cá nhân. | Thường tự động thông qua các smart contract và mã lập trình. |
| Quản Lý Thanh Khoản | Quản lý thanh khoản thông qua việc đặt lệnh mua và bán. | Tự động quản lý thanh khoản thông qua các quy tắc mã lập trình. |
| Chênh Lệch Giữa Giá Mua và Giá Bán (Spread) | Có thể điều chỉnh spread để kiểm soát rủi ro và tối ưu hóa lợi nhuận. | Chênh lệch giữa giá mua và giá bán thường biến đổi dựa trên cơ cấu thị trường và quy tắc AMM. |
| Quản Lý Rủi Ro | Cần theo dõi và quản lý rủi ro một cách chủ động. | Rủi ro thường được tích hợp vào cơ chế tự động thông qua smart contract. |
| Cơ Sở Hạ Tầng | Cần có cơ sở hạ tầng mạnh mẽ và kỹ thuật viên để duy trì hoạt động. | Tự động hóa thông qua mã lập trình, không cần quản lý trực tiếp. |
| Thời Gian Phản Ứng | Có thể có thời gian phản ứng nhanh chóng trong quá trình điều chỉnh spread. | Thường có thời gian phản ứng tức thì, giúp duy trì sự thanh khoản ngay lập tức. |
| Khả Năng Tích Hợp | Cần tích hợp một cách chủ động vào các sàn giao dịch và thị trường. | Có thể dễ dàng tích hợp vào các hệ thống giao dịch và sàn thông qua các giao thức tiêu chuẩn. |
| Phí Giao Dịch | Có thể thu phí giao dịch hoặc dựa vào spread để kiếm lợi nhuận. | Thường thu phí giao dịch và/hoặc phí swap để tạo lợi nhuận. |
| Truy Cập Thị Trường Tài Chính | Thường truy cập thị trường tài chính truyền thống như chứng khoán. | Có thể truy cập thị trường tài chính phi tập trung như DeFi (Decentralized Finance). |
Top những Market Maker hàng đầu trị trường hiện nay
Citadel Securities
Citadel Securities
Citadel Securitiesl là một trong những công ty Market Maker lớn nhất thế giới, hoạt động trên nhiều thị trường tài chính và là một đối tác chủ động trong việc cung cấp thanh khoản. Công ty này có quy mô toàn cầu và thường xuyên tham gia vào nhiều thị trường tài chính khác nhau, bao gồm cả thị trường chứng khoán, quyền chọn, và nhiều loại tài sản tài chính khác.
Virtu Financial
Virtu Financial là một trong những công ty hàng đầu về tạo ra thanh khoản và giao dịch chứng khoán, tiền tệ, và nhiều loại tài sản tài chính khác. Công ty này đầu tư đáng kể vào nghiên cứu và phát triển công nghệ để cải thiện hiệu suất giao dịch và quản lý rủi ro. Virtu Financial dựa vào các thuật toán và hệ thống giao dịch tự động để thực hiện các giao dịch.
Virtu Financial kiếm lợi nhuận chủ yếu từ sự chênh lệch giữa giá mua và giá bán (spread) khi tạo ra thanh khoản. Họ điều chỉnh spread để phản ánh điều kiện thị trường và tối ưu hóa lợi nhuận.
Susquehanna International Group (SIG)
Susquehanna International Group (SIG)
SIG được thành lập vào năm 1987 và có trụ sở chính tại Bala Cynwyd, Pennsylvania, Hoa Kỳ. Từ khi bắt đầu, SIG đã phát triển thành một trong những công ty tài chính lớn và có ảnh hưởng trong ngành. Công ty hoạt động dưới nhiều mô hình kinh doanh, bao gồm Market Making, giao dịch tùy chọn, quản lý rủi ro, và các chiến lược giao dịch tài chính phức tạp.
SIG thường xuyên tham gia vào nhiều thị trường tài chính trên toàn cầu, không chỉ trong thị trường chứng khoán mà còn trong các lĩnh vực như tiền tệ, năng lượng, và hàng hóa.
Flow Traders
Flow Traders là một công ty giao dịch tài chính chuyên nghiệp và là một trong những nhà giao dịch hàng đầu trong lĩnh vực tạo ra thanh khoản cho các sản phẩm tài chính. Công ty hoạt động dưới mô hình kinh doanh Market Making, chủ yếu tập trung vào việc tạo ra thanh khoản cho các sản phẩm tài chính như cổ phiếu, quyền chọn, ETFs (Quỹ giao dịch trao đổi), và các loại tài sản tài chính phức tạp khác.
Optiver
Optiver
Optiver hoạt động dưới mô hình kinh doanh Market Making, chủ yếu tạo ra thanh khoản cho nhiều loại sản phẩm tài chính, bao gồm cổ phiếu, quyền chọn, và các loại tài sản tài chính phức tạp khác. Công ty này chuyên sâu trong giao dịch tùy chọn và thường xuyên tham gia vào các thị trường quyền chọn trên nhiều sàn giao dịch.
Là một trong những công ty Market Maker hàng đầu thế giới, Optiver thường xuyên tham gia vào nhiều thị trường tài chính trên toàn cầu và sử dụng công nghệ tiên tiến để thực hiện các giao dịch.
Tổng kết
Trên đây là một số thông tin về Market Maker và những phân tích chi tiết mà CF Việt muốn chia sẻ đến các nhà đầu tư. Hy vọng đây là những kiến thức bổ ích giúp bạn tham gia vào thị trường một cách tốt hơn. Tham khảo tham gia các sàn giao dịch tiền ảo uy tín mà chúng tôi giới thiệu để các giao dịch được an toàn bạn nhé.
Tôi là Michael Đỗ, tên thật là Đỗ Văn Toàn, sinh năm 1990 tại thành phố Hồ Chí Minh. Hiện tại tôi đang là nhà phân tích thị trường cho công ty CF Việt, với kinh nghiệm gần 10 năm trên thị trường, tôi hy vọng có thể cung cấp cho bạn những thông tin kiến thức bổ ích.
