Dovish là một thuật ngữ thường được sử dụng trong lĩnh vực tài chính, đặc biệt là khi nói về chính sách tài khóa và ngân sách của một quốc gia. Chính sách “Dovish” có thể tác động lớn lên thị trường nói chung và nền kinh tế nói riêng.
Vậy Dovish là gì? Sự khác nhau giữa Dovish và Hawkish có gì khác nhau? Mời bạn cùng tham khảo bài giải đáp chi tiết dưới đây của CF Việt nhé.
Dovish là gì?
Dovish còn được gọi là chính sách chim bồ câu, để mô tả một phong cách tiếp cận thoải mái với thị trường tài chính như nới lỏng tiền tệ, giảm lãi suất. Qua đó thúc đẩy nền kinh tế phát triển sau giai đoạn trì trệ, chính sách này thường áp dụng khi nền kinh tế đã kiệt quệ vì khan hiếm tiền, tỷ lệ thất nghiệp cao, GDP tăng trưởng kém,…
Hawkish có gì?
Hawkish và Dovish
Hawkish còn được gọi là chính sách chim diều hâu, mô tả một phong cách tiếp cận mạnh mẽ, quyết liệt và có xu hướng cẩn trọng hơn và tăng cường an ninh và thắt chặt tài chính. Chính sách này ưu tiên với việc kiểm soát lạm phát, ổn định nguyên tệ, và giảm nguy cơ quá mức nợ công.
Những quyết định “hawkish” thường đi kèm với việc tăng lãi suất, giảm chi tiêu công, và có thể thậm chí là việc thắt chặt chính sách tiền tệ để kiềm chế tăng trưởng kinh tế và ngăn chặn áp lực lạm phát.
Sự tác động của Dovish và Hawkish lên thị trường
Tác động của Dovish
Tác động của Dovish
Tác động của chính sách “Dovish” đối với thị trường tài chính là rất đáng kể và có tác động lớn đến giá trị tài sản, lãi suất, và các chỉ số kinh tế khác. Bạn có thể xem một số tác động dưới đây:
- Giảm lãi suất: Một chính sách “dovish” thường đi kèm với quyết định giảm lãi suất. Điều này có thể làm tăng sức hấp dẫn của đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao hơn như cổ phiếu và bất động sản. Nó cũng có thể giảm chi phí vay cho doanh nghiệp và cá nhân.
- Giá cổ phiếu tăng: Với lãi suất thấp, các cổ đông thường tìm kiếm các cơ hội đầu tư có lợi suất cao hơn. Điều này có thể dẫn đến tăng giá cổ phiếu và tăng giá trị thị trường chung.
- Tăng tín dụng và đầu tư: Lãi suất thấp thường khuyến khích việc vay mượn và đầu tư. Doanh nghiệp có thể dễ dàng tiếp cận vốn vay với chi phí thấp hơn, giúp kích thích hoạt động kinh doanh và tăng cường đầu tư.
- Giảm giá trị đồng tiền: Chính sách “Dovish” có thể dẫn đến sự giảm giá trị của đồng tiền do giảm lãi suất và tăng cung tiền. Điều này có thể tạo điều kiện thuận lợi cho xuất khẩu và giúp tăng cường năng suất xuất khẩu của quốc gia.
- Tăng rủi ro tài chính: Trong khi chính sách “Dovish” có thể thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, nhưng cũng có thể tăng cường rủi ro tài chính. Sự phụ thuộc vào lãi suất thấp có thể làm tăng rủi ro về nợ và tạo ra các tín hiệu cho các buổi hậu bão tài chính.
- Ảnh hưởng đến thị trường ngoại hối: Giảm giá trị đồng tiền có thể ảnh hưởng đến thị trường ngoại hối, có thể làm tăng xuất khẩu và giảm nhập khẩu.
Tác động của Hawkish
Tác động của Hawkish
Những tác động của Hawkish tương đối ngược lại với Dovish:
- Tăng lãi suất: Chính sách “hawkish” thường đi kèm với quyết định tăng lãi suất. Điều này có thể làm tăng chi phí vay, làm giảm sức hấp dẫn của đầu tư vào cổ phiếu và các tài sản có lợi suất thấp.
- Giảm giá cổ phiếu: Với lãi suất tăng, giá trị hiện tại của dòng tiền tương lai giảm, làm giảm giá trị cổ phiếu. Cổ đông có thể trở nên ít tích cực với cổ phiếu khi lãi suất tăng.
- Giảm đầu tư: Lãi suất cao thường làm giảm động lực đầu tư của doanh nghiệp và cá nhân, vì chi phí vay tăng và việc đầu tư trở nên đắt đỏ hơn.
- Tăng giá trị đồng tiền: Chính sách “hawkish” có thể làm tăng giá trị đồng tiền. Lãi suất cao thường làm cho đồng tiền của một quốc gia trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế, làm tăng giá trị của đồng tiền đó.
- Ảnh hưởng đến thị trường ngoại hối: Tăng giá trị đồng tiền có thể có ảnh hưởng đến thị trường ngoại hối, làm giảm xuất khẩu và tăng nhập khẩu.
- Giảm áp lực lạm phát: Chính sách “hawkish” thường nhắm đến mục tiêu kiểm soát lạm phát. Giảm lạm phát có thể tạo ra môi trường kinh doanh ổn định hơn và giảm rủi ro lạm phát.
- Tăng rủi ro tài chính: Mặc dù lãi suất cao có thể kiểm soát lạm phát, nhưng cũng có thể tăng rủi ro tài chính và làm tăng áp lực trên các nền kinh tế nợ.
- Ảnh hưởng đến thị trường bất động sản: Lãi suất tăng có thể làm giảm sức hấp dẫn của thị trường bất động sản, vì chi phí vay tăng, làm giảm khả năng mua sắm nhà và đầu tư vào bất động sản.
So sánh sự khác nhau giữa Dovish và Hawkish
| Đặc Điểm | Dovish | Hawkish |
| Lãi Suất | Thường giảm để kích thích tăng trưởng | Thường tăng để kiểm soát lạm phát |
| Chi Tiêu Công | Có thể gia tăng để thúc đẩy nền kinh tế | Có thể giảm để kiểm soát lạm phát |
| Tình Hình Kinh Tế | Ưu tiên tăng trưởng và giảm thất nghiệp | Ưu tiên kiểm soát lạm phát và ổn định tài chính |
| Chính Sách Tiền Tệ | Thường linh hoạt và thoải mái với tiền tệ | Thường chú trọng đến sự ổn định của đồng tiền và chính sách tiền tệ |
| Tăng Trưởng Kinh Tế | Thúc đẩy tăng trưởng và việc đầu tư | Kiểm soát tăng trưởng để tránh suy thoái kinh tế |
| Giá Trị Đồng Tiền | Có thể giảm giá trị để thúc đẩy xuất khẩu | Có thể tăng giá trị để kiểm soát nhập khẩu và lạm phát |
| Ảnh Hưởng Đến Thị Trường Tài Chính | Thường tạo điều kiện thuận lợi cho thị trường cổ phiếu và năng lượng | Thường làm giảm giá trị của cổ phiếu và làm tăng giá trị của đồng tiền và trái phiếu an toàn |
| Rủi Ro Tài Chính | Có thể tăng rủi ro tài chính với mục tiêu kích thích kinh tế | Có thể giảm rủi ro tài chính để kiểm soát lạm phát |
Các kịch bản giao dịch với Hawkish và Dovish
Kịch bản 1
Nếu ngân hàng Trung ương đang trong chu kỳ tăng lãi suất -> Dự đoán khả năng thị trường sẽ theo sau và dự báo tăng lãi suất trong tương lai -> Nhà đầu tư theo dõi các manh mối và dữ liệu kinh tế để phán đoán động thái chính xác của ngân hàng.
Lưu ý: Các chính sách có thể thay đổi rất nhanh 180 độ, và kéo theo sự thay đổi về tỷ giá giữa các loại ngoại tệ.
Kịch bản 2
Nếu ngân hàng Trung ương đang trong chu kỳ giảm lãi suất -> Nhà đầu tư cũng sẽ phải xem các hướng dẫn và dữ liệu kinh tế của ngân hàng trung ương (có thể tham khảo trên lịch kinh tế) để tiên đoán các manh mối rằng ngân hàng có thể Dovish hơn hay không?
Tổng kết
CF Việt vừa gửi đến bạn một số thông tin về Dovish là gì và phân tích sự khác nhau giữa Dovish và Hawkish chi tiết nhất. Biết và nhận diện được hai chính sách này của ngân hàng Trung ương có thể giúp nhà đầu tư giao dịch hiệu quả. Tham khảo các sàn giao dịch ngoại hối uy tín mà chúng tôi giới thiệu để tham gia một cách an toàn bạn nhé.
Tôi là Michael Đỗ, tên thật là Đỗ Văn Toàn, sinh năm 1990 tại thành phố Hồ Chí Minh. Hiện tại tôi đang là nhà phân tích thị trường cho công ty CF Việt, với kinh nghiệm gần 10 năm trên thị trường, tôi hy vọng có thể cung cấp cho bạn những thông tin kiến thức bổ ích.
