Chỉ số P/B là một chỉ số định giá cổ phiếu phổ biến, được tính bằng cách chia giá cổ phiếu cho giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu. Chỉ số này phản ánh mức độ đánh giá cao hay thấp của một công ty trên thị trường so với giá trị tài sản của nó.
Vậy chỉ số P/B có tác dụng gì trong chứng khoán? Mời bạn đọc bài viết của CF Việt để biết thêm chi tiết.
Chỉ số P/B là gì?
Chỉ số P/B là gì?
Chỉ số P/B hay Price-to-Book Ratio, là một chỉ số tài chính được sử dụng để đánh giá giá trị của một công ty so với giá trị sổ sách của nó. Cụ thể, nó đo lường mức độ mà giá thị trường của một cổ phiếu so với giá trị tài sản ròng của công ty đó, được ghi chép trên sổ sách.
Cách tính chỉ số P/B
Để tính chỉ số P/B, bạn cần có hai thông tin cơ bản: giá cổ phiếu trên thị trường và giá trị sổ sách của cổ phiếu đó. Dưới đây là công thức P/B ratio và một ví dụ cụ thể:
P/B = Giá Cổ phiếu trên thị trường / Giá cổ phiếu trên sổ sách
Ví dụ: Giả sử bạn quan tâm đến cổ phiếu của Công ty XYZ. Thông tin về giá cổ phiếu trên thị trường là 120 đồng và giá trị sổ sách của mỗi cổ phiếu của công ty là 40 đồng. Để tính chỉ số P/B, bạn sẽ thực hiện phép chia giá cổ phiếu trên thị trường cho giá trị sổ sách của cổ phiếu: PB = 120/3 = 40.
Chỉ số P/B của Công ty XYZ là 3. Điều này có nghĩa là giá cổ phiếu của công ty đang gấp ba lần giá trị ghi trên sổ sách của nó. Trong trường hợp này, nhà đầu tư sẽ cân nhắc xem giá cổ phiếu có đáng giá so với giá trị sổ sách hay không và liệu có nên đầu tư vào cổ phiếu của công ty này hay không, dựa trên các yếu tố khác như triển vọng kinh doanh và hiệu suất tài chính của công ty.
Ý nghĩa của chỉ số P/B trên thị trường chứng khoán
Ý nghĩa của chỉ số P/B trên thị trường chứng khoán
Khi chỉ số P/B cao
Khi chỉ số P/B của một cổ phiếu cao, điều này thường cho thấy rằng thị trường đang đánh giá cổ phiếu đó cao hơn so với giá trị sổ sách của doanh nghiệp. Chúng sẽ phản ánh sự kỳ vọng mạnh mẽ vào tiềm năng tăng trưởng và lợi nhuận của doanh nghiệp trong tương lai.
Các nhà đầu tư sẵn lòng trả giá cao hơn giá trị sổ sách vì họ tin rằng doanh nghiệp sẽ tạo ra lợi nhuận cao hơn trong tương lai hoặc doanh nghiệp có những yếu tố cạnh tranh và tài sản vô hình mang lại lợi ích lớn hơn dự kiến.
Khi chỉ số P/B thấp
Trái lại, khi chỉ số P/B thấp chỉ ra rằng nhà đầu tư không đặt quá nhiều kỳ vọng vào doanh nghiệp và chỉ muốn trả một giá thấp hơn giá trị sổ sách để sở hữu cổ phiếu. Điều này có thể phản ánh sự không chắc chắn về triển vọng kinh doanh của doanh nghiệp hoặc có thể là kết quả của một giai đoạn khó khăn hoặc suy thoái trong ngành hoạt động của doanh nghiệp.
Tuy nhiên, P/B thấp cũng có thể là một cơ hội đầu tư nếu nhà đầu tư tin rằng doanh nghiệp đang ở trong quá trình phục hồi hoặc giá trị sổ sách thực sự không phản ánh đầy đủ tiềm năng của doanh nghiệp.
Đánh giá ưu và nhược điểm của chỉ số P/B
Ưu điểm
- Chỉ số P/B có thể dùng để định giá ngay cả với những doanh nghiệp luôn trong tình trạng kinh doanh thua lỗ.
- Có mức độ ổn định cao, dễ quan sát, đem lại khả năng phán đoán chính xác hơn cho nhà đầu tư.
- Phát huy sức mạnh khi dùng để phân tích, đánh giá những doanh nghiệp có khối lượng tài sản lớn, có tính thanh khoản cao.
Nhược điểm
- Không thể phản ánh được giá trị của những tài sản ngầm đáng giá của doanh nghiệp như bất động sản, bằng sáng chế, nắm cổ phần công ty khác
- Có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố ngoài kế toán, như biến động thị trường, tăng trưởng, chất lượng hoạt động,..
- P/B càng cao thì khả năng đầu tư rủi ro càng lớn, vì thị trường đang kỳ vọng quá cao về triển vọng kinh doanh của doanh nghiệp.
Chỉ số P/B bao nhiêu là tốt và hợp lý?
Chỉ số P/B bao nhiêu là tốt và hợp lý?
Theo đánh giá của chúng tôi, không có một giá trị P/B cụ thể nào được coi là tốt và hợp lý mà phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác nhau như ngành công nghiệp, triển vọng tương lai của công ty và điều kiện thị trường. Nhưng theo quan điểm của nhiều nhà đầu tư có kinh nghiệm, một số quy tắc chung về chỉ số P/B bao gồm:
- Công ty đang có mức độ tăng trưởng cao và hiệu suất kinh doanh tốt thường có chỉ số P/B cao. Điều này phản ánh sự kỳ vọng của thị trường vào tương lai tích cực của công ty.
- Công ty tập trung vào chất lượng sản phẩm hoặc dịch vụ thường không cần có chỉ số P/B quá cao. Một chỉ số P/B ở mức trung bình là đủ để phản ánh giá trị của công ty trong tình hình này.
- Trong những ngành như dầu khí hay các ngành có biến động thị trường lớn, mức độ rủi ro cũng cao. Do đó, các nhà đầu tư thường tránh những công ty có P/B cao trong những ngành này.
- Mức độ tỷ lệ P/B thấp hơn 1 thường được xem là hợp lý cho một số loại cổ phiếu. Tuy nhiên, cần phải cân nhắc các yếu tố khác như triển vọng kinh doanh và hoạt động công ty để đưa ra quyết định đầu tư.
Tóm lại, trong mức đánh giá chung của thị trường, P/B càng cao thì mức độ rủi ro càng lớn và ngược lại, P/B thấp sẽ đem lại sự an toàn hơn. Thông thường, P/B ở mức 0.7 – 1.5 được xem là bình thường và có thể được coi là phù hợp cho nhà đầu tư mới. Tuy nhiên, việc đánh giá chỉ số P/B cần phải xem xét kỹ lưỡng và cân nhắc đối với từng doanh nghiệp cụ thể, bởi vì nó phản ánh sự kết hợp giữa giá trị thị trường và giá trị tài sản của một doanh nghiệp.
Lời kết
Trên đây là thông tin về chỉ số P/B, một chỉ số định giá cổ phiếu hữu ích trong chứng khoán. Chỉ số P/B giúp bạn đánh giá mức độ hấp dẫn của một công ty so với giá trị thực của nó. Nếu bạn muốn biết thêm về các công cụ phân tích khác, hãy tham khảo danh sách sàn forex uy tín của CF Việt nhé!
Tôi là Jennifer Nguyễn, tên thật là Nguyễn Quỳnh Thư, sinh năm 1995 tại thủ đô Hà Nội. Hiện tại tôi đang là trader cho công ty CF Việt, với kinh nghiệm gần 7 năm trên thị trường, tôi hy vọng có thể cung cấp cho bạn những thông tin kiến thức bổ ích.
