Sự quan tâm của nhà đầu tư quốc tế đối với Nhật Bản đang tăng lên khi thị trường chứng khoán nước này tăng mạnh , nhưng đợt tăng lãi suất sắp tới có thể làm giảm đà tăng.
Sau nhiều năm vật lộn với nền kinh tế trì trệ, Nhật Bản cuối cùng dường như đã quay trở lại con đường tăng trưởng bền vững, với mức lương và xuất khẩu ngày càng tăng. Điều đó đang thu hút các nhà đầu tư nước ngoài đang đổ tiền vào tài sản của đất nước và nâng chỉ số Nikkei 225 – thước đo thị trường chứng khoán lớn của Nhật Bản – vượt qua kỷ lục được thiết lập ba thập kỷ trước. Ngay cả Warren Buffett cũng tăng cường nắm giữ cổ phần của mình tại các công ty Nhật Bản.
Giờ đây, ngân hàng trung ương Nhật Bản đang chuẩn bị kết thúc thử nghiệm lãi suất âm cuối cùng trên thế giới . Mặc dù đây là dấu hiệu cho thấy các nhà hoạch định chính sách tin tưởng vào nền kinh tế trong nước nhưng việc tăng lãi suất cũng có thể ảnh hưởng đến sự đặt cược của các nhà đầu tư.
Trước hết, chuyện gì đang xảy ra ở Nhật Bản?
Kể từ khi bong bóng tài sản của Nhật Bản vỡ vào đầu những năm 1990, đã diễn ra một cuộc chạy đua xuống đáy – về giá đất, giá cổ phiếu và lãi suất. Khi tăng trưởng trì trệ và nền kinh tế rơi vào tình trạng giảm phát, BOJ đã thử áp dụng nhiều chính sách để kích thích tăng trưởng và giá cả trước khi chuyển sang lãi suất âm vào năm 2016, tạo ra tình huống các ngân hàng thương mại phải trả tiền để giữ lại bất kỳ lượng tiền mặt dư thừa nào tại ngân hàng. ngân hàng trung ương. BOJ hy vọng điều đó sẽ giúp buộc ngành ngân hàng tìm ra cách sử dụng tốt hơn số tiền đó, như một cách giúp kích thích nền kinh tế.
Hiệu quả của chính sách này vẫn còn đang được tranh luận. Trong khi lãi suất âm và nới lỏng định lượng giúp đồng Yên suy yếu và ngăn chặn tình trạng giảm phát sâu hơn, phải đến khi cú sốc nguồn cung do Covid-19 và cuộc chiến của Nga ở Ukraine gây ra, lạm phát mới tăng lên trên 2% và duy trì ở mức đó. Trong quý 4 năm ngoái, tổng sản phẩm quốc nội tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 0,4%.
Tất cả những điều đó đã giúp thúc đẩy sự hồi sinh của thị trường chứng khoán được chờ đợi từ lâu, với chỉ số Nikkei tăng khoảng 18% trong năm nay, so với mức 7,3% của S&P 500. Văn hóa doanh nghiệp thân thiện hơn với cổ đông đang giúp thu hút tiền nước ngoài, đặc biệt là sau khi nhiều nhà đầu tư quốc tế đầu tư vào thị trường chứng khoán. bị ảnh hưởng bởi tình trạng hỗn loạn tại thị trường Trung Quốc .
Đồng thời, đồng yên Nhật gần chạm mức thấp nhất trong 33 năm so với đồng đô la Mỹ vào năm ngoái – chủ yếu là do BOJ đã giữ lãi suất ở mức thấp, trong khi các quốc gia khác như Mỹ đã gần đạt đến đỉnh điểm của chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ của họ.
Đọc thêm: Việc tăng lãi suất của BOJ vào thứ Ba hiện đang được mong đợi rộng rãi sau khi tiền lương tăng vọt
BOJ đang làm gì vậy?
Các nhà hoạch định chính sách ở Nhật Bản đang chuẩn bị tăng lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2007, mặc dù việc điều đó sẽ diễn ra tại cuộc họp tháng 3 hay tháng 4 vẫn chưa rõ ràng. Các quan chức đang theo dõi chặt chẽ dữ liệu tăng trưởng tiền lương như một thước đo sức khỏe của nền kinh tế. Mức lương tăng mạnh hơn sẽ báo hiệu một chu kỳ lạm phát, điều này sẽ khiến ngân hàng trung ương tự tin hơn trong việc tăng lãi suất.
Tôi có thể đầu tư bằng cách nào?
Mua cổ phiếu của một quỹ giao dịch trao đổi là cách dễ nhất để đặt cược vào sự hồi sinh của Nhật Bản. Những khoản tiền này có thể được mua trực tiếp thông qua tài khoản môi giới của bạn và thường có chi phí thấp. Ngoài ra, đây thường là cách đặt cược an toàn hơn so với việc chọn một công ty Nhật Bản duy nhất – chẳng hạn như Sony Group Corp. hoặc Canon Inc. – Alina Fisch, người sáng lập Contessa Capital Advisors ở New York, giải thích.
ETF lớn nhất của Nhật Bản hiện nay là iShares MSCI Japan ETF (EWJ) của Blackrock, nắm giữ các cổ phiếu vốn hóa lớn và trung bình. Tính đến thời điểm hiện tại trong năm nay, giá của nó đã tăng 8,5% và thu về gần 1,4 tỷ USD, theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp.
Noah Damsky, hiệu trưởng của Marina Wealth cho biết: “Đây là một trong những quỹ ETF quốc tế được giao dịch nhiều nhất tại một trong những thị trường phát triển nhất trên thế giới, vì vậy đây là cách dễ dàng để tiếp cận mà không gặp khó khăn khi đầu tư vào các công ty cụ thể của Nhật Bản”. Cố vấn ở Los Angeles.
Ngoài ra còn có JPMorgan BetaBuilders Japan ETF (BBJP), quỹ nắm giữ các công ty như Toyota Motor Corp. và Mitsubishi UFJ Financial Group. Nó đã tăng 8,6% trong năm nay, thu hút dòng vốn 800 triệu USD.
Để đi sâu vào các lĩnh vực cụ thể của thị trường chứng khoán Nhật Bản, iShares MSCI Japan Small-Cap ETF (SCJ) của BlackRock đầu tư vào các công ty có vốn hóa thị trường nhỏ hơn, trong khi iShares MSCI Japan Value ETF (EWJV) tập trung vào các công ty giao dịch ở mức giá thấp hơn. giá hơn giá trị cơ bản của họ.
Nếu tôi không sống ở Mỹ thì sao?
Đối với những người bên ngoài Hoa Kỳ, có thể khó đầu tư vào các quỹ ETF có trụ sở tại Hoa Kỳ, nhưng vẫn có những lựa chọn tương đương ở các thị trường lớn khác.
Tại Vương quốc Anh, có iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF (SJPA) theo dõi nhiều công ty Nhật Bản thuộc mọi quy mô hoặc Vanguard FTSE Japan UCITS ETF (VDJP) dành cho các công ty vốn hóa vừa và lớn.
Đối với các nhà đầu tư châu Á, ChinaAMC MSCI Japan Hedged to USD ETF (3160 HK) và Global X Japan Global Leaders ETF (3150 HK) đều giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông.
tùy chọn khác là gì ở đó?
Nếu bạn thích các quỹ tương hỗ, các lựa chọn bao gồm Quỹ Chỉ số Chứng khoán Vanguard Japan hoặc Quỹ BlackRock Japan Equity 1 để tiếp cận rộng rãi với thị trường vốn cổ phần Nhật Bản. Đối với những người vẫn muốn đặt cược vào một công ty duy nhất, các nhà đầu tư nước ngoài có thể sử dụng biên lai lưu ký của Mỹ hoặc châu Âu, về cơ bản là chứng chỉ do ngân hàng giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán của một quốc gia cụ thể phát hành. Chỉ cần lưu ý rằng những điều này đi kèm với những hạn chế như tính thanh khoản kém, Damsky nói.
Cũng có nhiều cách để đặt cược theo hướng của đồng yên, nhưng cách đó sẽ nhanh chóng trở nên phức tạp. Invesco MoneyShares Japan Yen Trust (FXY) được thiết kế để theo dõi giá của loại tiền này, trong khi ProShares Ultra Yen ETF (YCL) mang lại hiệu suất hàng ngày gấp đôi so với giá đô la Mỹ của đồng yên.
Những rủi ro là gì?
Một trong những mối nguy hiểm lớn nhất đối với thị trường Nhật Bản là lãi suất cao hơn có thể hạn chế tăng trưởng và cản trở sự phục hồi của thị trường chứng khoán.
Leyder Murillo, giám đốc điều hành tại Wolfpack Wealth Management cho biết, các công ty định hướng tăng trưởng nói riêng có thể phải đối mặt với thách thức nếu tỷ giá cao hơn dẫn đến đồng yên tăng giá, bởi vì điều đó sẽ khiến hàng hóa của họ đắt hơn ở nước ngoài. Nhưng những công ty chủ yếu nhập khẩu hoặc chỉ tập trung vào thị trường nội địa có thể được hưởng lợi.
Murillo cho biết: “Các nhà đầu tư nên xem xét đầu tư cổ phiếu vào các công ty có thể thu lợi từ đồng yên mạnh hơn”.
Tuy nhiên, không có gì đảm bảo rằng đồng yên sẽ tác động như thế nào trong dài hạn. Điều đó có thể khó khăn đối với các nhà đầu tư nước ngoài vì họ phải chuyển đổi nội tệ sang đồng yên để đầu tư vào Nhật Bản, sau đó hoán đổi lại khi thoát khỏi vị thế.
Trong những năm gần đây, đồng đô la Mỹ đã tăng giá so với đồng yên, vì vậy khi bán cổ phiếu Nhật Bản, sẽ cần nhiều đồng yên hơn để mua lại cùng một lượng đô la Mỹ. Đó là một lực cản đối với lợi nhuận.
Đọc thêm: Cổ phiếu tăng do Nhật Bản dẫn đầu nhờ đà tăng lãi suất của BOJ
Nếu tôi cực kỳ lo ngại về rủi ro tỷ giá hối đoái thì sao?
Đối với những người lo lắng về những biến động tiền tệ này, Craig Toberman, đối tác tại Toberman Becker Wealth ở St. Louis, khuyến nghị nên sử dụng Quỹ đầu tư vốn phòng hộ WisdomTree Nhật Bản (DXJ). ETF này đầu tư vào các công ty Nhật Bản trả cổ tức, đồng thời phòng ngừa rủi ro trước những thay đổi của đồng đô la Mỹ và đồng yên Nhật.
Những người ở Vương quốc Anh có thể sử dụng iShares MSCI Japan EUR Hedged UCITS ETF (IJPE) để chơi tương tự.
Ông nói: “Nếu bạn không chắc chắn về mối quan hệ tiền tệ trong tương lai – hoặc đơn giản là không muốn mạo hiểm với nó – thì quỹ phòng hộ bằng tiền tệ sẽ là một lựa chọn thuần túy hơn”. “Nếu bạn muốn chấp nhận rủi ro một cách hiệu quả đối với cả định hướng tương lai của thị trường chứng khoán nước ngoài và định hướng tương lai của mối quan hệ tiền tệ, thì phiên bản không phòng ngừa sẽ hợp lý hơn.”
Nguồn: Bloomberg
Nguyễn Văn Trí Dũng tên thường gọi là Dũng Bullish, hiện là người sáng lập nên công ty CF Việt là trang danh sách sàn Crypto và sàn Forex uy tín nhất thế giới hiện nay. Với kinh nghiệm hơn 10 năm trên thị trường tài chính, tư vấn đầu tư các loại tài sản gồm cổ phiếu, trái phiếu, ngoại hối và tiền điện tử.
