Tám tháng sau khi tăng lãi suất lên mức cao nhất trong hai thập kỷ, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell và các đồng nghiệp của ông đang tiến gần hơn đến việc hạn chế cuộc chiến lạm phát của họ.
Trong phiên điều trần trước quốc hội vào tuần trước, Powell nhấn mạnh ngân hàng trung ương cần “thêm một chút bằng chứng” lạm phát đang hướng tới mục tiêu 2% trước khi giảm chi phí đi vay. “Chúng ta không ở xa nó,” anh nói.
Fed được cho là sẽ giữ lãi suất ổn định trong cuộc họp thứ năm liên tiếp khi các nhà hoạch định chính sách tập trung vào ngày 19-20 tháng 3. Phần lớn sự tập trung của các nhà đầu tư sẽ tập trung vào dự báo lãi suất hàng quý của Ủy ban Thị trường mở Liên bang , bao gồm cả việc liệu số liệu việc làm mới và lạm phát có thúc đẩy bất kỳ thay đổi nào hay không.
Nếu các quan chức Fed đưa ra mức giảm ba điểm phần tư cho năm 2024, điều đó sẽ tạo tiền đề cho một đợt cắt giảm tiềm năng vào tháng 6 như các nhà đầu tư mong đợi .
Thông điệp tháng 3 của Fed sẽ là: “Chúng tôi đang đi đúng hướng”, Vincent Reinhart , nhà kinh tế trưởng tại Dreyfus và Mellon cho biết. “Họ không còn xa nữa mới có được mức độ tự tin thích hợp.”
Các nhà hoạch định chính sách đã nhất trí bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất ở mức 5,25% đến 5,5% trong tháng 1, đồng thời Powell và các quan chức Fed khác cho biết việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3 là khó có thể xảy ra.
Một phần lý do khiến các quan chức có thể dành thời gian là vì tăng trưởng kinh tế vẫn vững chắc và thị trường lao động tiếp tục tạo ra nhiều việc làm lành mạnh, bao gồm cả con số 275.000 việc làm như dự báo trong tháng 2.
Báo cáo đó cũng bao gồm các dấu hiệu tiếp tục điều tiết, với sự điều chỉnh giảm so với mức tăng của những tháng trước, tăng trưởng tiền lương chậm lại và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên mức cao nhất trong hai năm là 3,9%.
Đọc thêm: FED và ECB đang dần tiến tới việc cắt giảm lãi suất. Năm điều bạn cần biết
Derek Tang , nhà kinh tế học của LH Meyer/Monetary Policy Analytics, cho biết: “Dữ liệu này có thể giúp loại bỏ nguy cơ Fed phải trì hoãn và cắt giảm quy mô” . “Đánh giá của Powell về việc ‘không còn xa’ đủ tự tin để cắt giảm vẫn còn nguyên vẹn.”
Fed sẽ nhận được số liệu lạm phát quan trọng trước cuộc họp. Theo các nhà kinh tế được Bloomberg News khảo sát, chỉ số giá tiêu dùng có thể vẫn tăng cao ở mức 3,1% so với một năm trước . Một bất ngờ tăng giá vào tháng 1 đã khiến các ngân hàng trung ương sửng sốt, và một bất ngờ khác vào tháng 2 sẽ có khả năng làm thay đổi quan điểm của các quan chức Fed về lộ trình lãi suất năm 2024.
Kinh tế Bloomberg nói gì…
“FOMC đã phản ứng rất tích cực trước những bất ngờ về dữ liệu tiêu cực, bằng chứng là việc Chủ tịch Fed Jerome Powell chuyển hướng ôn hòa nhanh chóng vào tháng 12 sau khi thị trường lao động suy yếu nhẹ vào thời điểm đó. Với kỳ vọng của chúng tôi rằng thị trường lao động sẽ hạ nhiệt nhanh hơn trong thời gian tới, chúng tôi kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 5 – sớm hơn kỳ vọng của thị trường vào tháng 6.”
Các quan chức Fed tập trung vào một chỉ số lạm phát riêng biệt, được đo bằng chi tiêu tiêu dùng cá nhân, cho thấy tỷ lệ 2,4% trong tháng 1 và 2,8% không bao gồm thực phẩm và năng lượng. Ngoài những con số tiêu đề, một số quan chức Fed còn lo ngại về mức độ cải thiện hạn chế gần đây, đặc biệt là về hàng hóa.
Chấm điểm
“ Biểu đồ chấm ” của Fed – một tập hợp các dự báo riêng lẻ của các nhà hoạch định chính sách về lãi suất – cho thấy sự phân tán rộng bất thường trong tháng 12. Chỉ cần hai nhà hoạch định chính sách thay đổi dự báo của họ để dịch chuyển đường trung vị.
Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari cho biết hôm thứ Tư rằng ông đang suy nghĩ về việc giảm dự báo cắt giảm lãi suất xuống có thể ít hơn một lần trong năm nay, đồng thời nói thêm, “Nó sẽ được xác định bởi dữ liệu lạm phát mà chúng tôi thấy”.
Trong khi Powell duy trì sự kiểm soát chặt chẽ của ủy ban, không có bất đồng quan điểm nào trong hơn một năm mặc dù triển vọng đang thay đổi và không chắc chắn, ông có thể phải đối mặt với thách thức trong việc giữ chân mọi người đồng tình khi ngân hàng trung ương chuyển sang cắt giảm.
Diane Swonk , nhà kinh tế trưởng tại KPMG LLP cho biết: “Chúng tôi bắt đầu nhận thấy những rạn nứt trong sự đồng thuận về cách thực hiện việc cắt giảm” . “Sự đồng thuận về quỹ đạo có thể không chặt chẽ như người ta mong đợi khi gần đến mức cắt giảm dự kiến”.
Đọc thêm: Tác động của FED giảm dần khi các yếu tố địa phương được ưu tiên trong trái phiếu EM Châu Á
Fed cũng sẽ bắt đầu các cuộc thảo luận chuyên sâu về việc tiếp tục cắt giảm bảng cân đối kế toán trị giá 7,5 nghìn tỷ USD , một quá trình được gọi là thắt chặt định lượng, tại cuộc họp sắp tới. Dự kiến sẽ không có quyết định nào liên quan đến việc cắt giảm hoặc làm chậm quá trình tiêu thụ tài sản, mặc dù Powell có thể sử dụng cuộc họp báo của mình để bình luận về tiến trình của những cuộc trò chuyện đó.
Nguồn: Bloomberg
Nguyễn Văn Trí Dũng tên thường gọi là Dũng Bullish, hiện là người sáng lập nên công ty CF Việt là trang danh sách sàn Crypto và sàn Forex uy tín nhất thế giới hiện nay. Với kinh nghiệm hơn 10 năm trên thị trường tài chính, tư vấn đầu tư các loại tài sản gồm cổ phiếu, trái phiếu, ngoại hối và tiền điện tử.
